Как правило, обыкновенные акции покупают крупные учредители, которым важно иметь возможность непосредственно влиять на ход дел в компании. Привилегированные же акции более интересны тем акционерам, которые рассматривают инвестиции в качестве источника доходов — т.е. Например, они могут на определенных условиях конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные акции.

Подробнее о том, что это такое, какие преимущества и недостатки есть у такого типа акций, номинал и дивиденды, а также советы от консультантов и экспертов по получению дохода — в материале агентства “Прайм”. Выпуск обоих типов акций привязан к размеру уставного капитала компании. Акционерное общество имеет право выпускать обыкновенные акции, количество которых может составлять до 100% от уставного капитала. С другой стороны, привилегированные акции обычно не имеют права голоса. Но если в качестве владельца Вас не устраивают решения руководства в компании, вы можете захотеть получить право голоса. Считается, что привилегированные акции дают едва ли не гарантированное право на получение дохода, и это может быть прописано в документах компании.

• Выглядит так, что привилегированные акции более надежны в плане доходности, поскольку имеют ряд условий, защищающих владельцев таких акций от потерь.
• Конкретные права и ограничения привилегированных акций устанавливаются в национальном законодательстве и уставных документах компании.
• Владельцы привилегированных акций (по англ. Preferred shares) в структуре капитала имеют более приоритетное положение, чем владельцы обыкновенных акций.
• Устав компании может предполагать и иные льготы по таким типам бумаг.
• Разница между разными типами привилегированных акций раскрывается в том случае, если компания по какой-то причине не выплачивает дивиденды.

Ведь это одна из наименее популярных ценных бумаг в мире, некий суррогат, который не дает ни возможности повлиять на деятельность компании, ни получить гарантированный доход. Обыкновенные акции дают инвестору право не только получить часть прибыли, если она есть, но и в той или иной степени участвовать в управлении предприятием. Разумеется, не непосредственно, а через своих представителей, избираемых на общем собрании, и направляемых в Совет директоров. Крупный пакет акций компаний дает шанс назначить свое собственное руководство предприятия.

Примеры компаний, использующих привилегированные акции

Таким образом, привилегии этого типа акций не являются абсолютными и образуют ограничения для инвесторов. Каждый класс подразумевает наличие определенных прав у держателя акций. Основными видами являются кумулятивные и конвертируемые акции. Всю эту информацию можно найти на сайте выпустившей акции компании и профессиональных сторонних ресурсах.

В уставе компании прописывается ликвидационная стоимость акций, которая составляет конкретную сумму или процент от номинальной стоимости. Между владельцами обыкновенных акций имущество компании распределяется по остаточному принципу. Основным же недостатком владения привилегированными акциями является то, что их держатели не имеют права голоса — в отличие от обычных акционеров. Собственники привилегированных акций имеют право на участие в голосовании только в случае ликвидации компании, либо ее реорганизации.

Многие привилегированные дивиденды облагаются налогом по льготной ставке в США. Купонный доход по корпоративным облигациям облагается налогом как обычный доход. В ситуациях финансового кризиса, когда компания должна быть продана или реорганизована, интересы привилегированного акционера обычно размещаются впереди обыкновенных акционеров, но всегда после кредиторов. Чтобы не быть голословными, сравним префы и обычные акции у «СургутНефтегаза». Таким образом, для каждой инвестиционной цели найдется свой подходящий инструмент. Каждый вид имеет свои положительные и отрицательные стороны.

Что такое ликвидационная стоимость

Само название «привилегированные» акции говорит о том, такие акции дают дополнительные возможности и права, так сказать, особый статус. Во-первых, практически всегда владельцу привилегированных акций гарантируется некий доход. Он позволяет владельцу получить гарантированный доход исходя из ставок дивидендов, предлагаемых эмитентом ценных бумаг. Эти рамки в определенной степени ограничивают права собственников в отношении возможности использования собственных средств.

• Однако на этом сходства между этими типами акций заканчиваются.
• Объём выпуска привилегированных акций не может превышать 25% от уставного капитала АО, ПАО и других типов эмитентов.
• А номинальная цена их размещения не должна быть ниже цены обыкновенных акций.
• Всегда изучайте условия выпуска АП, устав эмитента, его дивидендную политику, историю выплат, их размер и регулярность.
• Префы с долей участия (одна из разновидностей привилегированных акций) дают право на доплату, если обыкновенные акции оказались доходнее.

После того как эмитент успешно развивается, выходит на биржу, префы начинают мешать инвестору работать с дополнительным капиталом. Обладатель префов получает доход в размере, который зависит от положений устава АО, прибыли эмитента, его дивидендной политики. К примеру, обычные бумаги при наличии позитивных факторов могут расти в цене гораздо интенсивней привилегированных, и тогда прибыль при их реализации способна перекрыть высокий дивидендный доход и дисконт «префов». Хотя формально АП считаются более выгодным вложением с точки зрения получения дивидендов. Еще одно преимущество инвестирования в привилегированные акции заключается в том, что они почти всегда выплачивают дивиденды акционерам. Высокие и дивиденды и низкая относительная волатильность привлекательны на вялом рынке, когда фондовые индексы не демонстрируют бурный рост.

Привилегированные акции: отличие от обыкновенных акций и облигаций >

Борис Богоутдинов, управляющий партнер консалтинговой компании “2Б Диалог”, уточняет, что покупка привилегированных акций начинается с выбора биржевого брокера. Основной их задачей является помощь в подборе активов и зарабатывание прибыли. Кроме того, брокеры обеспечивают техническую и юридическую поддержку. В случае если клиент не хочет самостоятельно работать на бирже, нанимают доверительных управляющих, которые предлагают готовые решения и самостоятельно формируют состав активов, исходя из выбранной стратегии. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях.

Обычно префы дешевле из-за более низкой ликвидности, отсутствия крупных игроков, желающих приобрести пакет таких ценных бумаг. Хотя номинальная стоимость привилегированных акций может быть такой же, как у обычных, их рыночная цена на бирже зачастую растёт намного слабее. Если у АО имеются привилегированные акции нескольких типов и в отношении каждого из них определен размер дивиденда, то уставом общества должна быть установлена также очередность выплаты дивидендов.

Реально повлиять миноритарным пакетом на выборы директора не удастся, поэтому право голоса фактически девальвируется, а вот право получить фиксированный доход наоборот начинает цениться очень высоко. В россии привилегированные акции как правило стоят на 40-50% ДЕШЕВЛЕ обыкновенных. Очевидно, это связано с тем, что права владельцев привилегированных акций в последние 10 лет нарушались чаще, чем права владельцев обыкновенных.

Почему акции Dick’s Sporting Goods достигли исторического минимума, прежде чем подорожали на 14%?

То есть то, что не было выплачено, например, в прошлом году, отдадут в следующем вместе с очередными дивидендами. В зависимости от способа обмена выделяют конвертируемые и неконвертируемые привилегированные акции. Специфика конвертируемых акций состоит в том, что их статус может быть изменен на обычные акции. Тогда их владелец будет иметь право голоса на собрании акционеров и возможность получать те выплаты, которые предусмотрены для владельцев обычных ценных бумаг.

Первые на биржевом сленге называют «обычкой», а вторые «префами». Разберём основные отличия этих ценных бумаг друг от друга, а ещё узнаем, в каком случае лучше выбирать те или иные привилегированные акции в отличие от обыкновенных акции. Привилегированная акция (преф) — ценная бумага, которая даёт владельцу право на долю в компании, но с рядом ограничений и преимуществ по сравнению с обыкновенными акциями.

Текст научной работы на тему «Виды акций: Обыкновенные и Привилегированные, их особенности и типы»

Акции позволяют сформировать пассивный доход и заработать на повышении стоимости. За такие льготы владелец привилегированных акций лишается возможности участвовать в голосовании и влиять на решения акционерного общества. Таким образом, и у обыкновенных и привилегированных акций способ размещения и стоимость одинаковая.